去年至今，全球局勢風云變幻，海內外市場波動隨之加劇，而投資者的投資行為也在悄然改變。施羅德投資正式發布了《2026年全球投資者洞察調查》。本次里程碑式調查于2026年初（即中東部分地區沖突升級后）開展，覆蓋了全球超過1,000家機構投資者、財富管理機構及其他中介機構（其中包含了中國受訪者），管理資產總規模達72萬億美元。

調查結果顯示，地緣局勢和政策的不確定性正在主導投資者的風險預期。在亞太地區，投資者最為關注的宏觀風險依次為：中東地區沖突（76%，高于全球的69%）、美國對外政策及全球領導地位持續不確定性（70%）以及能源安全（62%，全球為60%）。此外，全球地緣政治進一步升級（55%）、大宗商品及能源價格沖擊（52%），以及全球經濟放緩或衰退（48%），被亞太投資者視為未來一年最可能對其投資組合產生影響的事件。

受全球地緣局勢不穩及市場持倉集中度持續走高影響，高達87%的亞太投資者預計未來整體投資市場波動將加劇，其中29%預期市場將“顯著加劇”。值得注意的是，亞太投資者在構建投資組合方式上正出現結構性轉變，超過半數已開始從整體角度評估公開市場與私募市場 (非公開市場) 的投資機會。

隨著全球核心股指的“集中度風險”不斷攀升（如少數科技巨頭占據極高權重），僅有4%的亞太投資者對此表示“不擔憂”，而37%的投資者正明確轉向主動資產管理以專門應對這一風險。

此外，投資者亦關注科技等主題可能出現“輪動”的風險。若從科技板塊分散配置，亞太投資者認為能源（50%）、基礎設施（39%）、價值型投資策略（36%）、醫療保健及生命科學（35%）以及實物資產（35%）最有可能成為實現回報及分散風險的關鍵領域。其中，亞太投資者對“價值策略”的偏好（36%）顯著高于全球平均水平（30%）。

在日益不確定的投資環境下，亞太投資者對主動管理的信心依然強勁。高達86%的亞太投資者相信，在未來12至18個月內，主動管理有助于實現其投資目標，例如把握超額回報機會（63%）、提升在全球不確定環境中的靈活應對能力（55%），以及更好應對地緣政治變化帶來的沖擊（51%）。在資產類別方面，全球股票（40%），其次為中小盤股票（30%）、實物資產（29%），被認為是主動管理最具優勢的領域。

施羅德投資集團首席投資官 Johanna Kyrklund (譯名：約翰娜?基爾克倫) 表示：

“在一個日益波動的世界中，投資者正重塑投資組合，將分散化和韌性置于核心位置，同時也在應對整體地緣政治風險。在這樣的環境下，值得注意的是，高達85%的全球投資者表示有信心，主動管理能夠在未來12至18個月內幫助實現這些目標。”

“近年來，我們已經從一個容易受到通縮沖擊的全球化時代，轉向一個地緣政治更加碎片化的世界。在這樣的背景下，供應鏈重構可能帶來通脹沖擊。具備甄別資產的能力、風險管理能力，以及在快速變化的市場環境中動態應對的能力，正是我們主動管理在波動加劇市場中的核心優勢。”

施羅德投資亞洲業務總監麥尚儀 (Gopi Mirchandani) 表示：

“我們從亞洲投資者那里聽到的反饋是一致的：在更加波動且充滿地緣政治不確定性的環境中，他們希望資產管理人能夠具備靈活應變能力，提供專業化的投資敞口，并能夠同時布局公募與私募市場  (非公開市場)。隨著86%的亞太投資者對主動管理表示有信心，精選投資與動態投資組合構建的重要性正不斷提升。”

“我們也觀察到投資組合構建方式正在發生顯著變化。投資者正越來越多地從單一視角審視股票、信貸及收益類資產，而不是分別在各自獨立的框架中進行配置。關注的重點正轉向投資結果——獲取韌性、真實收益以及增長機會——而非根據單純的資產類別標簽。這是一項結構性的轉變，也正在重塑客戶對資產管理人的期望。”

本次調查的實地研究工作由 CoreData Research 于2026年4月至5月期間，通過大規模全球調研完成。共有1,025名受訪者參與調查，包括機構投資者及負責投資產品遴選的財富管理機構代表，涵蓋養老金、保險公司、單一家族辦公室、捐贈基金及基金會、官方機構以及財富管理人員等多類機構，其中246名受訪者來自亞太地區。

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