2026年上半年，ST喜臨門、夢百合、麒盛科技等頭部企業(yè)凈利潤普遍下滑，匯兌損失與費(fèi)用投入加大成為共性原因。

但透過財(cái)務(wù)波動，一條清晰的產(chǎn)業(yè)主線正在浮現(xiàn)，慕思股份、趣睡科技等傳統(tǒng)床墊制造商正加速向AI智能睡眠服務(wù)商轉(zhuǎn)型，行業(yè)競爭焦點(diǎn)正從“賣硬件”轉(zhuǎn)向“賣算法、賣數(shù)據(jù)、賣健康管理服務(wù)”。業(yè)內(nèi)共識是，這場轉(zhuǎn)型并非坦途，感知精度、成本控制與大模型可信度等痛點(diǎn)仍待突破。

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半年度業(yè)績承壓

Wind數(shù)據(jù)顯示，2026年上半年A股睡眠家居板塊業(yè)績普遍不佳。ST喜臨門預(yù)告今年上半年凈利潤為-4000萬元至-3100萬元，公司歸因于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化、新零售渠道戰(zhàn)略性投入及約4900萬元匯兌損失，但同時強(qiáng)調(diào)整體經(jīng)營基本面保持穩(wěn)健。

夢百合預(yù)告今年上半年凈利潤僅0至800萬元，同比降幅達(dá)93%以上，一季度受匯率波動影響，匯兌損失同比增加導(dǎo)致凈利潤同比下降，不過二季度經(jīng)營已環(huán)比改善。

智能電動床制造商麒盛科技預(yù)告今年上半年凈利潤2580萬元到3490萬元，同比下降67%至76%，主因系美元匯率波動導(dǎo)致匯兌損失增加。

業(yè)內(nèi)共識是，在物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)等新一代信息技術(shù)驅(qū)動下，家居產(chǎn)品向智能化、場景化方向演進(jìn)，與此同時，消費(fèi)者需求已從基礎(chǔ)功能滿足轉(zhuǎn)向?qū)Ω咂焚|(zhì)、智能交互與個性化體驗(yàn)的進(jìn)階追求。在家居產(chǎn)品智能化升級與消費(fèi)觀念轉(zhuǎn)變的雙重驅(qū)動下，智能家居產(chǎn)品的迭代速度與市場滲透進(jìn)程加快，預(yù)計(jì)2027年中國智能家居市場規(guī)模有望突破萬億。

作為小米生態(tài)鏈戰(zhàn)略合作伙伴的趣睡科技早前接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，2025年智能家居產(chǎn)品營收占比已提升至44%。

夢百合的智能化轉(zhuǎn)身同樣呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)。財(cái)報(bào)顯示，公司2025年電動床業(yè)務(wù)收入6.47億元，是公司僅次于床墊、沙發(fā)的第三大產(chǎn)品品類。

布局AI智能睡眠賽道

上市睡眠家居企業(yè)紛紛進(jìn)入AI智能睡眠賽道。趣睡科技、夢百合等企業(yè)以單點(diǎn)產(chǎn)品切入，慕思股份選擇產(chǎn)業(yè)整合路徑。

7月27日，慕思在東莞牽頭成立“數(shù)字人體與智慧睡眠創(chuàng)新聯(lián)合體”，聯(lián)合華中科技大學(xué)工業(yè)技術(shù)研究院、多家高校及北京大學(xué)第三醫(yī)院等三甲醫(yī)療機(jī)構(gòu)、思谷智能等產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)共同參與。

針對AI智能睡眠產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化落地面臨的多重現(xiàn)實(shí)難題，思谷智能董事長王瑜輝表示，市場需求快速迭代，需同時兼顧“無感”體驗(yàn)與醫(yī)療級監(jiān)測精度；產(chǎn)品可靠性要求趨近車規(guī)級標(biāo)準(zhǔn)；成本控制壓力大，仍依賴新工藝和規(guī)模化量產(chǎn)來攤薄高新技術(shù)成本。慕思集團(tuán)CTO陳文澤認(rèn)為，大模型在醫(yī)療場景下的可信度問題，即避免“幻覺”，這是技術(shù)落地的關(guān)鍵瓶頸，行業(yè)還需統(tǒng)一上下游協(xié)議與服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。

從行業(yè)數(shù)據(jù)看，轉(zhuǎn)型的市場空間足夠廣闊。據(jù)艾媒咨詢《2026年中國智能床行業(yè)發(fā)展趨勢報(bào)告》，國內(nèi)睡眠經(jīng)濟(jì)整體市場規(guī)模預(yù)計(jì)2030年可達(dá)7904.3億元，為智能床等高附加值睡眠硬件提供廣闊需求底盤。細(xì)分賽道層面，2025年國內(nèi)智能床市場規(guī)模達(dá)49.3億元，行業(yè)長期增速維持在20%以上，但當(dāng)前智能床家庭滲透率對標(biāo)北美成熟市場仍處于低位。

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