今年以來，隨著A股定增市場活躍度持續提升，公募機構參與定向增發的熱情也愈發高漲。
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公募排排網數據顯示，截至6月25日，年內共有23家公募機構參與69家A股上市公司定向增發項目，合計獲配金額達336.23億元，較去年同期的109.17億元大幅增長207.99%；按6月24日收盤價計算，公募機構參與定增項目整體浮盈達89.98億元，浮盈比例為26.76%。
深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經理李春瑜在接受《證券日報》記者采訪時表示，相較于參與定增項目的浮盈表現，更應關注公募機構資金參與規模的大幅提升。這不僅反映出公募機構對資本市場長期發展前景的信心，也體現出長期資金與實體經濟融資需求之間的進一步銜接。
從參與情況來看，今年以來，公募機構參與A股定增的廣度和深度均有所提升。
數據顯示，23家參與A股定增的公募機構中，財通基金獲配金額達114.68億元，位居行業首位；諾德基金、易方達基金分別獲配105.23億元和74億元。此外，國泰基金、易米基金、匯添富基金等公募機構也積極參與了多個A股定增項目。
在李春瑜看來，公募機構參與度提升，一方面與定增市場供給恢復有關；另一方面，也反映出公募機構正通過定增市場積極布局中長期產業機會。
晨星（中國）基金研究中心分析師王珊向《證券日報》記者進一步表示，當前，公募機構參與定增，已不再單純關注個股的短期折價空間，而是更加重視企業所處產業賽道、募集資金投向以及未來成長潛力。對于具備產業升級邏輯和持續成長能力的企業，公募機構參與意愿明顯增強。
公募機構的配置方向具有較強的產業導向特征，資金主要流向先進制造、高端裝備、新能源、新材料等領域，與當前新質生產力發展和制造業轉型升級趨勢高度契合。
數據顯示，今年以來，電子行業和汽車行業均有9家公司定向增發項目獲公募機構參與。
王珊表示，近年來，定增市場服務實體經濟發展的功能持續增強，越來越多上市公司將募集資金用于研發投入、技術升級、產能擴張及產業鏈完善。這也使得定增市場成為長期資本支持科技創新和產業升級的重要渠道。
李春瑜認為，隨著市場化定價機制不斷完善，公募機構參與定增更加考驗產業研究能力和價值發現能力。基金經理不僅需要評估企業當前經營狀況，還需要判斷募投項目能否轉化為未來業績增長動力。
從市場發展趨勢看，定增投資正呈現更加長期化、專業化特征。王珊表示，未來，公募機構參與定增的核心競爭力將更多體現在產業研究深度、企業價值判斷能力以及長期陪伴企業成長的能力上。
在王珊看來，年內公募機構參與定增規模的大幅增長，不僅反映出市場活躍度提升，也體現出長期資金服務實體經濟功能進一步增強。隨著更多優質項目進入市場，定增有望繼續成為公募機構布局產業升級機遇、支持上市公司高質量發展的重要渠道。
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