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花旗發布研報稱，九龍倉置業（01997）自2017年上市以來維持65%派息比率以支持去杠桿，隨著債務減少及資本管理，預計2026年底凈債務降至約200億港元，負債比率約11%，管理層決定由2026年起將派息比率上調25個百分點至90%，令今年上半年每股派息同比升42%至0.94港元，屬重大正面驚喜。花旗維持九龍倉置業“買入”評級，目標價31.6港元，基于對2026年每股資產凈值57.45元折讓45%。

該行指九龍倉置業今年上半年基礎凈利潤同比升6%至33.11億港元，受融資成本同比減少37%支持；投資物業經營溢利同比跌2.5%至44.1億港元，邊際利潤率83.8%。海港城零售租戶銷售跑贏市場，出租率維持92%；時代廣場整體收入同比跌12%。

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