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計(jì)劃趕不上變化，美股投資者深有同感。隨著執(zhí)著于科技股的市場可能與他們漸行漸遠(yuǎn)，這些投資者正設(shè)法急起直追。

納斯達(dá)克100指數(shù)自去年12月以來上漲31%，專業(yè)交易員和散戶都陷入長考，是否要調(diào)整對科技股的看法。一些已經(jīng)采取行動的人中，有一些經(jīng)理先前減持蘋果公司和其他六大科技股，減持幅度為近三年來最多。交易所買賣基金（ETF）投資者也看走眼：過去五個(gè)月從Invesco QQQ Trust Series 1（股票代碼QQQ）撤出約30億美元，這是追蹤納斯達(dá)克100指數(shù)最大的ETF。

隨著七大科技巨頭今年的中位數(shù)漲幅為44%——漲幅幾乎是標(biāo)普500指數(shù)的五倍——有跡象表明，交易員急忙設(shè)法迎頭趕上。這在期權(quán)市場甚為明顯，預(yù)期波動率與納斯達(dá)克100指數(shù)同步上升，看漲期權(quán)的成本飆升。

期權(quán)平臺SpotGamma創(chuàng)始人Brent Kochuba說，科技股存在錯(cuò)失恐懼癥。投資者明顯是在追漲。

納斯達(dá)克ETF看漲期權(quán)的需求正在激增。押注一個(gè)月內(nèi)上漲10%合約的隱含波動率（衡量期權(quán)成本的指標(biāo)）在過去一周從16躍升至19。與此同時(shí)，看跌期權(quán)的價(jià)格走勢相對溫和。

股票上漲時(shí)，預(yù)期波動率通常會下降，投資者傾向于使用期權(quán)來對沖下跌。這就是為什么納斯達(dá)克100指數(shù)和Cboe NDX波動率指數(shù)（代碼VXN） 的走勢通常相反。但由于投資者擔(dān)心錯(cuò)過下一次大漲，兩者的走勢正以罕見的速度同步。

隨著納斯達(dá)克100指數(shù)上周上漲3.6%，其波動率指數(shù)上漲2.5。兩者走勢如此同步大漲先前只發(fā)生過四次，上一次是在2020年8月疫情期間引發(fā)的科技股飆升。

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