上市一年多，啟動配股等一系列的資本動作，美的置業(03990.HK)在資本市場的認知度逐步提高。在行業來看，對比同規模的內房股而言，美的置業是一只被看漏的優質股。

    中國香港媒體SmartED發文分析指出，美的置業憑著高增長業績支持，股價于過去半年來漸入正軌，全年成績表派發在即，隨時有機會迎來新一輪價值重估。

上市后業績穩健增長

    上市以來，美的置業實現了業績穩健增長。2019年全年銷售金額約1012.3億元，同比增長約28.1%，超額完成全年銷售目標。

    規模穩步增長，美的置業的利潤方面也有很好的表現，2019年中期業績顯示，美的置業營收約142億元，同比增長33%;毛利50.94億元，升幅35%。2019年上半年純利上升20.1%，至17.69億元人民幣;撇除投資物業重估因素，核心凈利潤18.89億元，增加28%。

    同時，美的置業的成長性亦可期，通過多渠道獲取土地儲備，截至2019年上半年，擁有超過5200萬平方米土地儲備，對應土儲貨值達5500億。其中一、二線城市占比達64%;若按地區劃分，長三角、珠三角、長江中游、西南及華北地區分別占30%、24%、19%、14%及13%。

機構看好前景

    2019年12月份，美的置業完成配股，大行對配股反應正面，配股后股價漲幅較大。摩根大通認為，美的置業直至2022年合同銷售金額的復合年均增長率可達26%，未來幾年增長動力不容置疑，預測2018至2021年核心每股盈利的復合年均增長率可達三成。強勁增長動力支持之下，價值重估將陸續有來;摩根大通維持給予美的置業“增持”評級，目標價34元，相當于2020年預測市盈率約6倍。

    花旗則認為，美的置業約有840億元人民幣的預售合同銷售金額，毛利率高達三成至三成二，預計于未來一、兩年相繼入賬。現時美的置業土地儲備充裕，未來增長路線清晰。隨著全年業績期將至，有望迎來價值重估，將目標價由32.8元上調至33.6元，評級維持“買入”。

    SmartED發文指出，一旦美的置業發布利好消息，如果業績理想，將迎來價值重估，股價上漲動力十足。

(旌鑫)

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