五大行債轉(zhuǎn)股簽約金額1.6萬億元

截至目前，建行已落地項目平均降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率3個百分點(diǎn)-5個百分點(diǎn)

今年以來，市場化債轉(zhuǎn)股政策持續(xù)加碼，不斷拓寬債轉(zhuǎn)股項目資金來源，疏解債轉(zhuǎn)股落地難問題。

東方金誠金融業(yè)務(wù)部助理總經(jīng)理李茜昨日對《證券日報》記者表示，本輪債轉(zhuǎn)股參與主體主要包括銀行系債轉(zhuǎn)股實施機(jī)構(gòu)、四大資產(chǎn)管理公司(AMC)和地方AMC等。憑借與債轉(zhuǎn)股標(biāo)的企業(yè)之間的長久合作關(guān)系，銀行在債轉(zhuǎn)股實施方面具有天然的優(yōu)勢，因此，以五大國有商業(yè)銀行為主的銀行系債轉(zhuǎn)股實施機(jī)構(gòu)成為本輪市場化債轉(zhuǎn)股的主要力量。

中國建設(shè)銀行(以下簡稱建行)旗下債轉(zhuǎn)股實施機(jī)構(gòu)，建信金融資產(chǎn)投資有限公司副總裁謝海玉昨日向《證券日報》記者表示，“截至5月底，我們累計與49家企業(yè)簽訂了總額約6400億元的框架協(xié)議，其中對18家客戶落地資金約1100億元。”

按照建行數(shù)據(jù)并結(jié)合公開披露信息，五大國有商業(yè)銀行債轉(zhuǎn)股項目簽約金額共計約1.6萬億元，落地金額共計約2300億元。

謝海玉介紹，目前市場化債轉(zhuǎn)股以關(guān)系國計民生的基礎(chǔ)類產(chǎn)業(yè)為主，客戶選擇堅持龍頭策略，按照價值投資的原則優(yōu)中選優(yōu)。目前煤炭行業(yè)聚焦產(chǎn)量全國前10客戶，鋼鐵行業(yè)重點(diǎn)選擇產(chǎn)能和效益全國前5客戶，有色行業(yè)簽約錫、鎳、鉬、鈦等產(chǎn)量全國第一客戶。通過聚焦于行業(yè)地位突出的龍頭企業(yè)，建行的市場化債轉(zhuǎn)股形成了較強(qiáng)的示范和帶動效應(yīng)。

謝海玉介紹，截至目前，建行已落地項目平均降低標(biāo)的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率3個百分點(diǎn)-5個百分點(diǎn)。已落地項目資金償還了企業(yè)在利率高企或企業(yè)經(jīng)營困難時舉借的高息債務(wù)，調(diào)整了負(fù)債結(jié)構(gòu)。此外，由于企業(yè)財務(wù)狀況改善，信用提升，增強(qiáng)了其他金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)信貸支持的信心。

落地難一直是此輪市場化債轉(zhuǎn)股的一大難點(diǎn)。蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)中心主任、高級研究員黃志龍昨日對《證券日報》記者表示，債轉(zhuǎn)股之所以難落地，一個非常重要的障礙在于資金來源短缺，而通過發(fā)行資管產(chǎn)品，募集社會資金來支持市場化、法治化債轉(zhuǎn)股，將有利于當(dāng)前已簽約債轉(zhuǎn)股的加速落地。

在謝海玉看來，資管新規(guī)允許債轉(zhuǎn)股實施機(jī)構(gòu)發(fā)行資管產(chǎn)品，為實施機(jī)構(gòu)發(fā)行資管產(chǎn)品提供了政策依據(jù)，也為社會投資者熟悉和參與債轉(zhuǎn)股開辟了通道，有利于市場化債轉(zhuǎn)股廣泛募集社會資金，拓寬并完善募資渠道。

謝海玉透露，資管新規(guī)出臺后，建行創(chuàng)設(shè)并向監(jiān)管部門申報了全國首單債轉(zhuǎn)股專項私募投資計劃，目前已獲批準(zhǔn)并成功落地債轉(zhuǎn)股項目。

謝海玉表示，建行下一步將重點(diǎn)從三個方面做好市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)：一是把握時機(jī)，在前期探索實踐的基礎(chǔ)上抓緊優(yōu)化完善債轉(zhuǎn)股資管產(chǎn)品，并充分發(fā)揮母子公司協(xié)同聯(lián)動優(yōu)勢，廣泛募集社會資金推進(jìn)債轉(zhuǎn)股項目。二是在轉(zhuǎn)股資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)證券化方面進(jìn)一步加強(qiáng)探索，完善轉(zhuǎn)股資產(chǎn)退出渠道，進(jìn)一步為資金募集創(chuàng)造有利條件。三是監(jiān)管環(huán)境重塑后，部分高負(fù)債企業(yè)有可能面臨再融資困難和流動性風(fēng)險，建行將充分發(fā)揮債轉(zhuǎn)股牌照和專業(yè)優(yōu)勢，梳理潛在風(fēng)險企業(yè)名單，在化解潛在風(fēng)險、風(fēng)險處置和不良資產(chǎn)管理中積極作為。記者 傅蘇穎

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