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蒙特利爾銀行資本市場部宏觀經濟策略師本杰明·雷茨斯指出，加拿大8月行業層面GDP環比下降0.3%（創2023年3月以來最大跌幅）雖引發市場憂慮，但不足以動搖加拿大央行當前“暫停降息周期”的政策立場。不過該數據強化了分析師對經濟下行風險加劇的預判——制造業產出連續第五個月收縮（環比降0.5%），批發貿易額驟降1.2%創九年來最大單月跌幅。

雷茨斯強調：“隨著失業率攀升至5.9%（較2023年低點上浮1.2個百分點）且就業崗位空缺率跌至3.9%的四年冰點，2026年初存在追加降息25個基點至2.00%的政策空間?！?數據顯示，占經濟總量14%的商品生產部門已陷入技術性衰退（過去兩季累計收縮2.8%），而服務業PMI新訂單指數亦跌落至49.3的榮枯線下方。

利率期貨市場最新定價表明，交易員將2025年累計降息幅度預期從75個基點收窄至50個基點。分析指出，加拿大央行政策利率與中性利率（預估2.5%-3.0%）之間仍存在150個基點的偏差空間，這或催生更長期的寬松周期。

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