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數據顯示，西部礦業2026年上半年實現營收394.4億元，同比增長24.7%，歸母凈利潤41.7億元，同比大幅增長123%，扣非凈利潤42.1億元，同比增長130%。其中冶煉業務貢獻凈利潤5.95億元，玉龍銅礦貢獻50.59億元。第二季度單季營收207.2億元，凈利潤25.8億元，環比增長62.9%。上半年礦產銅8.97萬噸，冶煉銅16.40萬噸，滬銅均價同比上漲31%。

券商披露研報指出，公司業績再創新高主要得益于銅價高位運行及冶煉業務扭虧為盈。研報認為，盡管部分礦產品產量同比略有波動，但整體完成率達標，且鐵精粉等Q2產量環比大幅回升。研報指出，玉龍銅礦三期年底將完成基建，礦石處理規模從2280萬噸提升至3000萬噸，雙利二號鐵礦已試生產，茶亭銅多金屬礦和鑫源選廠等項目穩步推進，這些擴產舉措將顯著提升公司銅資源自給能力和整體產量。

研報認為，在銅價維持高位的環境下，未來量價齊升將為公司帶來持續業績增長動力，預計2026-2028年歸母凈利潤有望達到79.3億、85.8億和90.1億元，當前估值仍處于相對合理區間，增長潛力值得關注。

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