天風證券指出，快速推動收購華為海洋，彰顯布局全球海洋業務堅定決心。據研究機構Technavio測算，到2021年全球海底光纜市場規模有望達到51.4億美元。海洋市場具備高壁壘(技術和認證)、高毛利、未來市場空間大的特征。在技術、產能、認證等方面已建立核心優勢，公司海洋業務從2015年的2.8億收入快速擴張到2018年的11.8億元，反映公司前瞻的戰略眼光和務實精神，也印證公司優秀的經營管理能力和較強的執行力。截止今年，華為海洋實現累計達90個項目數量/50361公里長度。華為海洋具備豐富的項目管理經驗，強大的設計、研發和生產能力，并且背靠華為技術有限公司和全球海事系統有限公司，擁有極快速的服務響應能力。此次與華為海洋強強聯合互補短板，協同效應極強。中長期看，5G基站密集組網以及流量激增有望帶動光纖迎來下一輪景氣周期，同時海纜、新能源汽車等新業務進入收獲期，并且積極布局硅光、5G射頻芯片、量子加密通信等新技術，打開未來成長空間。預計公司2019-2021年歸母凈利潤分別為17.5億、23.2億和29.1億元，對應19年PE是18x，維持“增持”評級。

標簽： 亨通光電 海纜市場