盤前解讀:積極財政政策加力提效

積極財政政策與財稅改革應該相互協調，宜推動與積極財政政策方向一致的改革措施。積極財政政策效果要好，就必須注意政策力度的適當性與著力點的相應調整。2019年，積極的財政政策要加力提效，實施更大規模的減稅降費，較大幅度增加地方政府專項債券規模。稅收收入主要直接來自企業，減稅應以降低企業稅負為主。為促進創新型國家建設，改善人民生活，應出臺有利于消費升級的減稅政策。行政性收費和政府性基金的減免仍有一定空間。更加積極財政政策在財政支出上也應有所體現。應優化支出結構來進一步提高積極財政政策的效力。財政應在教育、社會保障等領域擴大支出，回應人民需求，同時也應根據新時代公共服務進一步改善的需要，壓縮一般性支出規模，讓積極財政政策效果進一步優化。

盤前預測:短期市場步入震蕩整理階段

大盤波動幅度顯著加大，雖然三大指數基本穩住重心位置，市場自年初以來的修復反彈趨勢也尚未結束，但滬指中期均線已有拐頭向下的趨勢，創業板雖然上行趨勢仍在，但5日均線承壓。所以從日線技術指標來看，市場調整態勢開始顯現，成交量開始回落，也不利于行情的演繹。隨著多空博弈的加劇，傾向于短期市場步入震蕩整理階段。近期隨著指數的快速上漲，上市公司股東則加快了減持步伐。統計數據顯示，今年以來，兩市共有407家公司發布了759份減持計劃，僅一季度末以來，上市公司就已經發布了175份減持計劃。雖然目前來看，減持潮并未對指數造成明顯的負面沖擊，但隨著市場炒作的降溫，不排除減持的負面影響會逐步顯現。資金兌現情緒升溫，多空博弈的加劇或意味著短期指數將步入震蕩休整階段，當前需要留意強勢熱點與強勢個股的調整風險。

主題投資:白酒板塊目前估值已回落至相對低位關注品牌優勢明顯的龍頭類個股

伴隨著食品飲料板塊調整持續展開，食品飲料行業整體估值已處于較為合理區間，建議配置白酒、調味品、休閑食品以及植物蛋白飲料行業。尤其是白酒市場，2018年下半年進入行業調整期。但受益于高性價比優勢以及白酒消費價格帶升級的趨勢，次高端白酒市場將持續擴容，次高端白酒結構性機會凸顯，未來市場爭奪次高端市場是新的亮點。在當前經濟增速換擋的大環境下，消費特征呈多元化趨勢，高端可選消費面臨壓力但仍會保持穩健的增速，大眾消費品則存在由于品牌認知度的提升所帶來的發展空間。，隨著消費結構的多元化以及品牌優勢日益凸顯，未來機遇與挑戰并存。白酒板塊目前估值已回落至相對低位，長期配置價值已現，建議優選提前應對行業變化趨勢，品牌優勢明顯的龍頭類個股。

標簽： 白酒板塊 估值 品牌