海通證券認為，短期A股進入調整期，中期牛市格局未變。歷史上海外股市動蕩難免會波及A股，這次海外大跌也在誘發A股短期調整。從基本面來看，受疫情影響春節后發電量、地產銷量等高頻數據大幅低于往年同期，2、3月經濟數據恐受到拖累，并且海外疫情蔓延可能拖累全球經濟影響我國出口。2月4日后一段時間市場形態可能類似19年8月6日-12月初，市場表現為進二退一，源于基本面數據還未見底。中長期看，牛市的三個邏輯沒動搖，即牛熊周期輪回、企業盈利見底回升、大類資產偏向股市。A股盈利W型筑底，上市公司凈利潤同比2季度后仍然會回升，2020年全年將達到10%-12%，高于19年的8%，牛市逐漸將進入3浪上漲的邏輯未變，3浪加速需要等疫情控制住，經濟活動完全恢復。當然，如果未來全球疫情長期得不到控制，將對全球經濟增長造成沖擊，甚至再次引發類似08年的全球經濟衰退風險，目前看這種情況出現的概率較小。

西南證券認為 ，回顧2008年以來美股的幾次大幅度調整，美股的下跌對A股主要構成情緒上的沖擊，A股本身的漲跌主要以內因決定，外圍波動以情緒沖擊為主。當前促進A股上漲的內因依然是積極的，政策寬松依然在繼續，因此A股的行情并沒有結束。

國盛證券指出，周三兩市因外圍持續大跌震蕩走低，個股出現明顯分化，創業板大幅下挫，前期漲幅較大的科技股領跌，跌停個股近百只，市場炒作情緒降溫，周期個股逆勢走強。兩市成交額連續6日超萬億。北向資金連續4日凈流出，當日達67億。技術上上證收長上影的倒T線，與周三K線又構建了揉搓線，再度失守3000點整數關口，向下尋求年線支撐，創業板指大跌失守5日均線，險守10日均線。市場短期可能是一個從科技股向大盤藍籌轉換的相互輪動過程，在量能持續萬億的情況下，關注滯漲個股的補漲機會。

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