距離春節(jié)假期還剩5個交易日的時間，A股市場交投活躍度開始下降，周四(1月16日)，滬深兩市股指延續(xù)震蕩調(diào)整態(tài)勢，申萬一級行業(yè)漲少跌多。對此，業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前各路資金對于節(jié)后，仍存在一致性看好預(yù)期，投資者不必過于擔(dān)心。

值得關(guān)注的是，軍工板塊逐步走強，本周四甚至出現(xiàn)逆市上漲且漲幅位居申萬一級行業(yè)首位，整體漲幅接近1%，如此亮眼表現(xiàn)，令軍工板塊回調(diào)到位，利好催化迎來配置良機的觀點甚囂塵上。

對此，天風(fēng)證券軍工行業(yè)分析師李魯靖在接受《證券日報》記者采訪時指出，周四軍工股的上漲主要是受北斗導(dǎo)航帶動，并不算是軍工板塊的運行邏輯，這種偏主題性的上漲肯定會根據(jù)風(fēng)險偏好演繹，在大盤處于上行軌道預(yù)期中，這類主題會保持震蕩上行趨勢但是輪動較快。

而從長期來看，《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，1月份以來，包括申萬宏源證券、國泰君安證券、中航證券、廣發(fā)證券等在內(nèi)的23家券商發(fā)布58份研報看好軍工行情。

“軍工指數(shù)沒有趨勢性下跌風(fēng)險，龍頭公司將貢獻(xiàn)非常好的業(yè)績增長，從而構(gòu)筑軍工基本面的堅實支撐”成為機構(gòu)共識。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月16日，共有12家軍工行業(yè)上市公司發(fā)布2019年年報業(yè)績預(yù)告，業(yè)績預(yù)喜公司家數(shù)達(dá)到7家，占比近六成。其中，航天彩虹、興圖新科、海格通信、江龍船艇、景嘉微等公司預(yù)計2019年凈利潤同比增幅均在兩位數(shù)以上，天和防務(wù)則有望實現(xiàn)2019年業(yè)績扭虧為盈。

國泰君安證券分析師彭磊表示，軍工行業(yè)成長與改革同步加速，首選細(xì)分領(lǐng)域龍頭股。短期事件催化脈沖行情，持續(xù)性相對較差，建議以長期角度看待當(dāng)前局勢，板塊基本面長期向好。

與此同時，申萬宏源證券也堅定看好業(yè)績成長主線。他說外部事件催化疊加基本面持續(xù)改善預(yù)期，軍工板塊行情短期仍將持續(xù)，業(yè)績高增長標(biāo)的有望走出中長期行情。

事實上，在業(yè)績支撐、機構(gòu)看多的背景下，部分軍工股已經(jīng)出現(xiàn)了一輪上漲走勢，周四，46只軍工股出現(xiàn)不同程度的上漲，中國衛(wèi)星、振芯科技、航天發(fā)展等3只個股漲幅均在6%以上，此外，耐威科技、振芯科技、上海瀚訊、北斗星通、亞光科技、景嘉微、江龍船艇、天奧電子等8只個股股價實現(xiàn)連續(xù)上漲，其中，耐威科技股價連續(xù)上漲天數(shù)達(dá)到4天。

投資配置方面，國泰君安證券分析師彭磊建議圍繞三條主線布局：首先是股權(quán)激勵，股權(quán)激勵是解決國企軍工管理層動力不足的關(guān)鍵，預(yù)計未來有望在軍工行業(yè)中持續(xù)鋪開;其次是資產(chǎn)證券化，2019年以來行業(yè)資產(chǎn)證券化頻率明顯加快，一些新運作模式有望加快軍工資產(chǎn)證券化進(jìn)程，建議首選信息化類標(biāo)的;最后是軍品定價改革，預(yù)計軍品定價改革有望逐步落地，未來主機廠利潤率水平有望逐步提升。

(吳 珊)

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