年內，A股雖然持續跌宕，但保險股整體表現強勢，5只保險股年內平均漲幅達43.52%。而對保險股下一步的走勢，隨著三季報收官在即，多家券商密集發布研報，看好保險板塊。

整體來看，有券商表示，盡管保險股股價較年初有所反彈，但估值處于歷史較低位置，考慮年末估值切換，建議投資者務必超配保險股。

5只保險股

年內平均漲幅43.52%

今年以來，截至10月29日，A股5大上市險企中，中國平安股價漲幅最高達60.85%，中國人保上漲60.78%，中國人壽上漲52.31%，中國太保上漲25.22%，新華保險上漲18.43%，均跑贏同期大盤。至此，今年以來保險板塊的平均漲幅高達43.52%。

從個股關注度方面來看，數據統計顯示，近半年(5月份-10月份)，保險股均是券商熱推標的。其中，中國平安被20家券商發布52篇研報推薦，招商證券給予其最高目標價112元/股，安信證券給予其最低目標價95元/股，該股最新價格為88.2元。目前，中國平安已披露三季報，業績表現持續亮眼，前三季度實現營業總收入8927.51億元，同比增長18.6%;實現歸母凈利潤1295.67億元，同比增長63.2%，其中，科技業務收入實現快速增長，總收入600.4億元，同比增長33.1%。

對于在保險股中漲幅最高的中國平安，東興證券首席分析師劉嘉瑋表示，“中國平安作為國內保險龍頭，近年隨著金融業務和科技元素的高度融合，經營效率不斷提升，業務協同效果顯著，帶動營收利潤快速增長，行業龍頭優勢進一步體現。健康險轉型穩步推進、金融科技類業務規模和利潤快速提升，均持續推升公司估值。管理層的大手筆回購為公司股價提供安全墊。新一代更為年輕化和專業化的管理層有望進一步提升經營效能，助力公司成長。堅定看好公司經營前景，預計公司業績增速和估值有望持續領先同業。”

同時，中國人壽也被21家券商發布33篇研報推薦，華泰證券給予其最高目標價39.72元/股，該股最新價格為30.87元。近期，中泰證券、華金證券首次就給予中國人壽“買入”評級，國信證券也調高其評級至“買入”。緊隨其后的則是中國太保，被20家券商發布32篇研報推薦，同樣是華泰證券給予其最高目標價52.27元/股，該股最新價格為34.67元。另外兩只保險股新華保險、中國人保也榜上有名，其中新華保險被19家券商發布29篇研報推薦，中國人保被4家券商發布9篇研報推薦。

券商仍堅定

推薦保險股

目前，5家A股上市險企均披露前9個月的保費數據。從統計的情況來看，這5家上市險企合計保費收入為1.94萬億元，同比增長8.8%。

保險行業前三季度數據向好，對于接下來行業的展望，券商們也是各抒己見，但大體方向一致，整體來看，估值處于歷史較低位置，考慮年末估值切換，建議投資者務必超配保險。

其中，招商證券鄭積沙團隊認為，“預計證券、保險行業利潤增速有望繼續加速，支撐估值修復。流動性方面，通脹壓力制約貨幣政策階段性放松，利率或維持底部回升趨勢，利好保險股，對券商形成短期壓力。保險開門紅方面，較去年積極性顯著提升，考慮市場環境較去年有所改善，預計行業開門紅成績整體樂觀。同時考慮年末估值切換，建議投資者務必超配保險，給券商多一點耐心。”

廣發證券則認為，上市險企整體上仍然在保險這條優質賽道上享有得天獨厚的優勢。當前行業估值仍然較低，龍頭公司仍有布局價值。天風證券也表示，今年四季度保險股有望開啟“估值切換”行情。

此外，今年以來保險板塊的漲幅已超過40%，但群益證券仍表示，盡管保險股股價較年初有所反彈，不過目前保險股估值處于歷史較低位置。

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