貼現債券是什么意思?

貼現債券又稱“貼息債券”，是指期限相對較短的貼現債券。投資者購買票面沒有規定利率的債券，以低于面值的價格按折扣率發行，到期仍按面值償還本金，不支付額外利息。從支付利息的角度看，貼現國債以低于面值的價格發行，可視為提前支付利息，因此也可稱為提前支付利息債券和貼現債券。

貼現債券有什么特點?

利息在發行時從投資額中扣除，預先支付給投資者。投資者購買這種債券是希望先賺取利息，而發行者采取先支付利息的方式，以便盡快籌集資金。

貼現的債券不能帶利息再投資，因為沒有票面利率。

與付息債券相比，貼現債券的價格波動對收益率的影響更大

貼現債券的利與弊

優點：購買折價債券有利于投資者利用再投資效應增加資產運營價值。

貼現債券是以較低價格買入高面額債券的原因，也是預定的利息支付。與附息債券相比，投資者無形中節省了一部分投資，節省下來的部分可以用于再投資，實現資產運營增值。

即使有收益率和同期限的貼現債券和附息債券，在債券面額均為100元的條件下，購買貼現債券也更為經濟，因為少數資金主也可以進入市場獲得同樣的收益率

短期貼現債券的抵押貸款成本小于同期限附息債券。

缺點：中長期難以判斷資金市場的利率走勢，貼現債券的收益在發行時是固定的。如果做中長期貼現債券，利率的意外變化會對投資者或發行人產生不利影響，所以很少使用中長期貼現債券。

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