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近期，權益市場波動，專業投資機構對三季度乃至下半年市場走勢的看法及投資策略備受關注。近日，中國銀行保險資產管理業協會（以下簡稱“銀行保險資管協會”）發布的“銀行保險資產管理行業投資信心指數”（以下簡稱“信心指數”）顯示，銀行保險資管機構（以下統稱“資管機構”）對宏觀經濟、固定收益投資和權益投資的信心都處于較強區間。同時，多數資管機構計劃三季度小幅增配權益類資產，更傾向超配科技板塊。

綜合來看，2026年第三季度資管機構投資信心保持韌性，各項細分指數均處于榮枯線以上，反映出行業對經濟金融運行的平穩態勢具有共識。宏觀層面，外需韌性與政策托底形成雙支撐，但內需修復偏弱、地產調整壓力仍存；固收層面，資金短端寬松預期有所收斂，長端品種配置價值顯現，市場預期更趨平衡；權益層面，風險偏好與配置意愿同步回升，結構性機會共識增強。

信心指數取值區間為0—100，50為信心強弱榮枯線，高于50代表行業信心趨于樂觀，低于50代表信心趨于審慎。三季度資管機構宏觀經濟信心指數為53.74；固定收益投資信心指數為50.02，較二季度的51.35微幅回落，行業對債市整體判斷審慎平衡；權益投資信心指數為56.66，較二季度的53.67有所回升，持續位于榮枯線之上，顯示出行業對權益市場的信心邊際修復，但整體仍保持審慎態度。

某保險資管機構相關負責人對《證券日報》記者表示，整體來看，險資作為長期資本、耐心資本，看好A股長期投資機會，將以資產負債匹配為目標，適度增配權益資產，增厚投資收益。

銀行保險資管協會近日還發布了資管機構資產配置展望結果（以下簡稱“展望結果”）。展望結果顯示，債券市場方面，多數資管機構對2026年下半年債券市場持中性態度。利率債方面，預計10年期國債收益率主要集中在1.7%—1.8%區間，30年期國債收益率將集中在2.2%—2.3%區間。信用利差方面，震蕩是主流判斷，其次為小幅走闊。配置上，人身險公司以拉久期、穩收益為主線，偏好超長期利率債和超長期特別國債，久期集中于10年—30年；財產險公司以控風險、保流動為主線，偏好長期國債和高等級產業債，久期集中于3年—5年。整體來看，保險機構以“維持現有存量”和“小幅增配”為主。

A股市場方面，多數資管機構持較樂觀態度，“震蕩上行”成為行業預期共識。半數資管機構認為當前A股估值為結構性配置提供了基礎。下半年，資管機構更傾向超配科技板塊，其次為股息紅利板塊。配置策略上，多數機構計劃小幅增配權益類資產。

基金投資方面，保險機構較為青睞二級債基和股票型基金。對公募基金的偏好偏向“債為底、股增強”；在操作傾向上，“維持現有比例”是資管機構首選，其次為“小幅增配”。

針對權益投資，燕梳資管創始人之一魯曉岳對《證券日報》記者表示，三季度看好兩大配置方向：一是高股息低波動藍籌板塊充當底倉，二是硬科技細分賽道中優選具備訂單落地、盈利逐步兌現的龍頭公司。預計下半年險資機構仍將堅持啞鈴配置，以高股息資產筑牢收益安全墊，適度控制科技成長板塊敞口，降低賽道集中度，同時避免題材炒作，逢回調布局優質成長標的。

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