來源：金融時(shí)報(bào)

償付能力作為保險(xiǎn)公司履行賠償與給付責(zé)任能力的核心體現(xiàn)，被視為保險(xiǎn)公司穩(wěn)健運(yùn)行的“生命線”。

日前，保險(xiǎn)公司陸續(xù)披露2025年第四季度償付能力報(bào)告。從已披露報(bào)告的57家人身險(xiǎn)公司、77家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的數(shù)據(jù)來看，絕大多數(shù)保險(xiǎn)公司償付能力充足，風(fēng)險(xiǎn)可控，但仍有5家未能跨越監(jiān)管紅線，處于不達(dá)標(biāo)狀態(tài)。

(資料圖)

根據(jù)《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》，保險(xiǎn)公司償付能力達(dá)標(biāo)，需同時(shí)滿足三項(xiàng)核心硬性指標(biāo)：核心償付能力充足率不得低于50%，綜合償付能力充足率不得低于100%，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)需在B類及以上。任何一項(xiàng)指標(biāo)未能達(dá)標(biāo)，即被判定為償付能力未達(dá)標(biāo)公司。

以此為標(biāo)準(zhǔn)，2025年四季度，共有5家保險(xiǎn)公司償付能力未能達(dá)標(biāo)。具體來看，前海財(cái)險(xiǎn)、亞太財(cái)險(xiǎn)、安華農(nóng)險(xiǎn)和華匯人壽四家公司均因風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)被評(píng)定為C類，未能達(dá)標(biāo)；長(zhǎng)生人壽因綜合償付能力充足率跌破100%的紅線（79.7%），成為該季度唯一因資本充足率不足而未達(dá)標(biāo)的公司。

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》記者梳理，上述5家保險(xiǎn)公司在分析償付能力未達(dá)標(biāo)原因時(shí)，均提到了公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷、經(jīng)營(yíng)狀況不佳以及核心人員變動(dòng)等問題。例如，華匯人壽在報(bào)告中表示，該公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)下調(diào)的直接原因是公司治理相關(guān)的整改工作尚未徹底完成，導(dǎo)致監(jiān)管部門自2022年一季度起將其評(píng)級(jí)由B類調(diào)整為C類。對(duì)于綜合償付能力充足率下滑，長(zhǎng)生人壽表示，主要受近年來利率持續(xù)下行影響，該公司被迫增提了償付能力準(zhǔn)備金。

面對(duì)償付能力亮起“紅燈”，5家保險(xiǎn)公司皆在報(bào)告中披露了未來改善計(jì)劃與具體措施?？傮w來看，主要通過“輸血”與“造血”相結(jié)合的方式，盡快回歸達(dá)標(biāo)陣營(yíng)。

前海財(cái)險(xiǎn)提出，在接下來的幾個(gè)季度，將全面強(qiáng)化資本管理，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。

安華農(nóng)險(xiǎn)表示，今年一季度將持續(xù)加強(qiáng)償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理力度。

長(zhǎng)生人壽表示，在資產(chǎn)端配置長(zhǎng)期利率債以降低資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配；在負(fù)債端采取措施鼓勵(lì)新業(yè)務(wù)銷售，增加保障性業(yè)務(wù)占比。同時(shí)，加快推進(jìn)資本補(bǔ)充的相關(guān)工作，加快風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置。

華匯人壽稱，將控制存量風(fēng)險(xiǎn)；持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)；結(jié)合該公司內(nèi)網(wǎng)償付能力監(jiān)測(cè)管理系統(tǒng)，對(duì)重點(diǎn)指標(biāo)進(jìn)行持續(xù)分析和監(jiān)控。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于償付能力未達(dá)標(biāo)的保險(xiǎn)公司而言，如何通過有效的內(nèi)部改革、業(yè)務(wù)調(diào)整與資本補(bǔ)充，切實(shí)跨越“生命線”的考驗(yàn)，將是其在新一年度面臨的首要課題。

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