近日，國家醫保局、人力資源社會保障部印發《國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄(2025年)》(以下簡稱“藥品目錄”)和《商業健康保險創新藥品目錄(2025年)》(以下簡稱“商保創新藥目錄”)，上述兩項目錄將于2026年1月1日起在全國范圍內正式實施。其中，后者也是我國發布的首版商保創新藥目錄。

受訪專家表示，商保創新藥目錄的發布有利于促進商業健康險市場產品優化和創新，增強產品吸引力，并助力推動多層次醫療保障體系建設。

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提供創新藥給付依據

今年6月份，國家醫保局、國家衛生健康委發布《支持創新藥高質量發展的若干措施》，提出“增設商業健康保險創新藥品目錄”，要求適應多層次醫療保障體系發展需要，增設商保創新藥目錄，重點納入創新程度高、臨床價值大、患者獲益顯著且超出基本醫保保障范圍的創新藥，推薦商業健康保險和醫療互助等多層次醫療保障體系參考使用。

具體來看，此次共有18家創新藥企業的19個藥品成功納入首版商保創新藥目錄，包括消化道和代謝方面的藥物、抗腫瘤藥及免疫調節劑、神經系統藥物等。

對外經濟貿易大學創新與風險管理研究中心副主任龍格對《證券日報》記者表示，商保創新藥目錄的發布將為商業健康險市場提供明確、權威的創新藥給付依據，有助于險企精準設計產品、控制理賠風險，并推動開發覆蓋前沿療法的特色健康險。

而對于多層次醫療保障體系建設，商保創新藥目錄的推出也具有積極意義。北京大學應用經濟學博士后朱俊生對《證券日報》記者分析稱，商保創新藥目錄的發布為醫保體系提供了補充，通過引入部分高端創新藥品彌補了基本醫保的不足，尤其是在治療疾病的后期或高額醫療支出方面。商保創新藥目錄的推出，使得商業保險與醫保的分工更加清晰，在基本醫保的基礎上為消費者提供了更靈活高效的保障選擇，使得多層次醫療保障體系更加完善。

健康險保費收入實現增長

在多部門持續發布政策優化健康險市場環境、疏通行業發展堵點的背景下，業內人士認為，健康險市場正迎來良好發展機遇。

從保費收入來看，國家金融監督管理總局數據顯示，今年前10個月，保險公司合計實現健康險保費收入8943億元，同比增長2.3%。

龍格表示，商保創新藥目錄推出后，可以引導市場資源投向高值創新藥領域，能刺激“帶病體”等細分市場產品創新，提升健康險的保障價值與吸引力，從供給側推動市場高質量發展。

從公司類型來看，人身險公司實現健康險保費收入6850億元，同比增長0.1%，財險公司實現健康險保費收入2093億元，同比增長10.6%。

相較而言，近年來，財險公司的健康險保費收入增速較高。2023年、2024年，財險公司分別實現健康險保費收入1752億元、2043億元，同比分別增長10.8%、16.6%。

對此，龍格認為，財險公司近年來的健康險保費收入增速較快，主要有三方面原因：一是憑借車險等強大線下渠道網絡，財險公司可以高效交叉銷售短期健康險(如百萬醫療險)，觸達客戶能力強；二是依托股東或自身場景，財險公司可以在互聯網平臺、特定群體中銷售場景化、碎片化健康險產品，創新靈活；三是財險公司的健康險業務基數相對較小，更易實現高增長。這也反映了健康險銷售渠道和場景的多元化趨勢。

對人身險公司而言，中金公司非銀金融分析師毛晴晴認為，在醫保改革、金融監管總局多政策疏通行業發展堵點背景下，預計2026年人身險公司的健康險新業務保費將回歸增長態勢。

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