中牧股份擬1.27億收購成都中牧65%股權后者今年上半年虧損339萬

來源：每日經濟新聞時間：2023-08-04 11:24:23

8月2日，中牧股份（SH600195，股價12.29元，市值125.5億元）發布公告稱，擬以自有資金收購廖成斌等14名自然人合計持有的成都中牧生物藥業有限公司（以下簡稱成都中牧）65%股權，交易價格為人民幣1.274億元。

【資料圖】

此次成都中牧按照收益法評估的股東全部權益價值為1.96億元，增值率為136.52%。而如果按照資產基礎法評估結果，成都中牧的評估值僅為1.415億元。中牧股份選擇了其中的較高者。但現實是，成都中牧2023年上半年凈利潤虧損338.69萬元，而在業績預測中，成都中牧2023年度的凈利潤也是未來幾個年度中較低的。

收購填補獸用針劑業務空白

談及此次收購原因，中牧股份表示：“為提高主業核心競爭力、增強核心功能，進一步豐富公司產品結構，布局新賽道，拓展新領域。”本次收購完成后，成都中牧將成為中牧股份控股子公司，其財務報表將納入公司合并財務報表范圍。

中牧股份主營范圍涵蓋畜牧產業鏈供應鏈上游關鍵環節的獸用生物制品、獸藥、飼料及飼料添加劑、原料貿易等業務。

成都中牧的經營范圍包括中藥提取物生產；中草藥種植；魚病防治服務；畜牧專業及輔助性活動等。中牧股份稱，本次收購完成后，將填補公司在獸用針劑業務的空白，公司產品線將進一步得到豐富，市場影響力進一步增強。

中牧股份同時表示：“該次交易的資金來源為公司自有資金，是在保證主營業務正常發展的前提下做出的投資決策，不會影響生產經營活動的正常運行，不存在損害公司及其全體股東利益的情形。”

2023年一季度，中牧股份實現營業收入10.62億元，同比下降5.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.4億元，同比增長4.76%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為8481.75萬元，同比下降36.57%。

需要注意的是，本次交易的價格以采用收益法對成都中牧的股東全部權益進行評估得出的評估值為基礎，即截至評估基準日2022年12月31日，成都中牧評估的股東全部權益價值為1.96億元，增值率為136.52%。

如果按照資產基礎法評估結果，成都中牧的評估值為1.42億元，這與上文收益法的評估值1.96億元的評估結果相差5449.99萬元，差異率達到了38.52%。

顯然中牧股份選擇了評估較高的數字，也即需要付出更多的收購對價。

承諾標的三年累計凈利潤不低于4000萬

從目前披露的數據來看，成都中牧上半年的凈利潤表現似乎并不理想。

根據公告，截至2022年12月31日和截至2023年6月30日（未經審計）的兩個報告期，成都中牧營業收入分別是1.42億元、5029.1萬元；凈利潤波動較大，為969.84萬元、﹣338.69萬元。