TCL中環(huán)（SZ.002129）發(fā)布系列公告，一道新能源的控股權已交割，自三季度納入合并報表范圍，公司將投資共計26億元，對一道旗下的20GW電池進行全面BC升級改造，將一道和自有的組件產(chǎn)線中的50%產(chǎn)能即25GW進行BC升級改造。該項目計劃于2026年7月啟動，同年三季度末起陸續(xù)投產(chǎn)，預計至2027年一季度末完成全部改造。

近年來，隨著光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能快速擴張，市場供需失衡矛盾日益突出，多晶硅、硅片、電池、組件等產(chǎn)品價格持續(xù)處于行業(yè)成本線下，行業(yè)整體經(jīng)營承壓。但近期數(shù)據(jù)顯示，BC產(chǎn)品出貨正步入快速上升通道，2025至2027年全球BC組件出貨量年化增速可達80%—85%，預計2030年市場份額將突破40%，全球主要市場的BC銷量都將迎來大幅增長。

尤其是海外高端市場給BC產(chǎn)品充足溢價。索比咨詢6月中旬光伏組件價格數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)集中式TOPCon組件均價穩(wěn)定在0.72-0.73元/W，產(chǎn)業(yè)鏈整體處于弱復蘇、底部磨盤階段，硅料、電池片價格仍承壓下行。與之形成鮮明對比的是歐洲市場迎來量價齊升的夏季行情，5月歐洲光伏采購經(jīng)理人指數(shù)PVPMI升至70，創(chuàng)年內(nèi)新高，高效BC組件單價達0.134歐元/瓦，環(huán)比上漲4%，溢價優(yōu)勢顯著。

但可以看到，受技術壁壘與高額資本開支限制，BC目前入局企業(yè)數(shù)量有限，仍屬少數(shù)企業(yè)關注和下注的路線。公告提及，本次技改項目聚焦將存量TOPCon產(chǎn)線升級為BC高效產(chǎn)線，依托公司長期積累的BC核心專利、差異化光刻技術和工藝儲備，公司產(chǎn)品將具備高轉換效率、優(yōu)異弱光發(fā)電性能、抗熱斑特性及較高美學價值，適配全球高溢價市場。

公司認為，在光伏行業(yè)供需失衡延續(xù)、主產(chǎn)業(yè)鏈價格底部震蕩的背景下，技術升級迭代是加速產(chǎn)能出清、破除內(nèi)卷的重要路徑，BC產(chǎn)品憑借穩(wěn)定的溢價優(yōu)勢，有助于改善公司產(chǎn)品毛利水平，提升整體盈利穩(wěn)定性與抗周期能力。通過“并購搭臺、技改唱戲”的遞進式布局，TCL中環(huán)在較短時間內(nèi)完成了從硅片龍頭向BC一體化廠商的躍遷，符合光伏行業(yè)由規(guī)模競爭轉向經(jīng)營質量、產(chǎn)品效率和技術創(chuàng)新能力競爭的整體趨勢，亦契合“反內(nèi)卷”政策導向，有助于推進市場存量落后產(chǎn)能出清。

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